В центре сюжета фильма — история Вавилена Татарского, который, оставив позади эпоху советского прошлого, начинает новую жизнь в бурно развивающейся постсоветской России 90-х годов. Татарский устраивается на работу в рекламное агентство, где его задачей становится адаптация западных брендов для российского рынка. Основные события разворачиваются в Москве, где реальность переплетается с галлюцинациями, в том числе с видением речи Че Гевары о разрушительном влиянии телевидения на человека. Фильм, насыщенный черным юмором и спецэффектами, рассказывает о трансформации бывших пионеров в рекламщиков, служащих богине Иштар и выборе "поколения Пепси" между историческими идеалами и коммерческой реальностью, символизируемой Coca-Cola.